L’implementazione concreta di un framework di portfolio insurance dinamica può essere descritta come una sequenza di fasi. Nella fase di preparazione vengono definiti obiettivi, limiti di rischio, strumenti derivati ammessi e modalità di calcolo del margine. Senza questo lavoro preliminare, la discussione su opzioni e futures rischia di concentrarsi su singole operazioni invece che su un quadro coerente. Segue la fase di configurazione, in cui le regole vengono tradotte in parametri operativi: soglie di intervento, dimensione massima delle posizioni, frequenza minima dei controlli, criteri per aumentare o ridurre la copertura. Qui è utile adottare una metodologia interna, ad esempio una matrice che incrocia livelli di drawdown e volatilità osservata con livelli di copertura consentiti. La fase di esecuzione riguarda l’applicazione quotidiana delle regole. In pratica, significa monitorare i dati di mercato, confrontarli con le soglie definite e, quando necessario, intervenire su opzioni e futures in modo coerente con il piano scritto. Ogni intervento dovrebbe essere documentato con motivazioni sintetiche e dati di riferimento, così da permettere una revisione successiva. Infine, la fase di revisione periodica confronta i risultati osservati con le aspettative iniziali. Vengono analizzati i costi della copertura, l’andamento dei drawdown e il comportamento del margine nelle fasi di stress. Sulla base di questa analisi, il framework può essere confermato, modificato o, se necessario, ridimensionato. Past performance doesn't guarantee future results e le decisioni future dovrebbero tenere conto delle deviazioni emerse rispetto agli scenari ipotetici.